Forum | Εγγραφή | Υπενθύμηση Κωδικού | Λίστα Μελών | Αναζήτηση
 
19/4/2019
User: Pass:  

Αρχική Σελίδα

Παρουσίαση

Οι Θέσεις Μας

Διακήρυξη

Δημοσιεύσεις

Συντονιστική Επιτροπή

Νόμοι που διέπουν το επάγγελμα

Χρήστες: 13511
 
Email info@akioe.gr
 

NewsLetter

Γράψτε το email σας για να λαμβάνετε τα νέα μας

 

 
 

Αρθρα

Η Ευρώπη σε θανάσιμο κίνδυνο.The Guardian, El Pais, Le Monde, La Repubblica, Gazeta Wyborcza, Der Tagesspiegel, Irish Times, Εφημερίδα των Συντακτών
Απάντηση Ντανιέλ Νουί σε Νίκο Χουντή για τα σκανδαλώδη δάνεια σε τραπεζικά στελέχη
Νίκος Μπελογιάννης 1915-1952: Τον φοβούνταν ακόμα και νεκρό...
O Τραμπ απέναντι στη "σοσιαλιστική απειλή". Tου Paul Krugman (*)
ΙΣΟΒΙΑ ΔΗΜΟΣΙΟΝΟΜΙΚΗ ΛΙΤΟΤΗΤΑ; Ο οικονομικός παραλογισμός του συνταγματικού κλειδώματος της πολιτικής ισοσκελισμένου προϋπολογισμού.Tου Γιώργoυ Δουράκη Αναπληρωτή Καθηγητή Πολιτικής Οικονομίας Αριστοτέλειου Πανεπιστήμιου Θεσσαλονίκης.
Κρύβονταν 35 χρόνια σε σπηλιές για να μην υπογράψουν δήλωση μετανοίας. Έτρωγαν σαύρες και σκορπιούς. Οι δύο αντάρτες της Κρήτης, που έζησαν τον εμφύλιο έως ......

Περισσότερα...

 

Είπαν & λάλησαν

είπαν...

Ανδρέας Παπανδρέου πρώην Πρωθυπουργός έχει πει ....
Για τον Ανδρέα Λοβέρδο και την υπόθεση Novartis ειπε ο κ. Λαζόπουλος
Ο στρατιώτης που αρνήθηκε να πυροβολήσει τον φίλο του 

Περισσότερα...

λάλησαν...

Ντροπή για το χυδαίο σεξιστικό ανέκδοτο του Μπέου την Ημέρα της Γυναίκας  
Ο μισογύνης πρόεδρος Ντουτέρτε «ξαναχτύπησε» 
Δήλωση του βουλευτή της ΝΔ Γιώργιου Βλάχου για την υπόθεση της καταδίκης του Νίκου Γεωργιάδη  

Περισσότερα...

 

Γρήγοροι Σύνδεσμοι

TAXISnet

Γενική Γραμματεία Πληροφοριακών Συστημάτων

Υπουργείο Οικονομίας & Οικονομικών

Οικονομικό Επιμελητήριο της Ελλάδας

Γενική Γραμματεία Κοινωνικών Ασφαλίσεων

ΙΚΑ

Ο.Α.Ε.Ε.

 

Βοηθήματα

Βιβλιοπαρουσίαση

Νομοθετικά

Ερωτήματα

Εργασία

Οικονομικά

Ομιλίες σε Video

 
 

Το στρατηγικό πρόβλημα της Deutsche Bank και τα CDS

�������� 
 

Ημερομηνία: 12/9/2018 12:58:26 μμ   Μεγέθυνση - Σμίκρυνση - Σχολιασμός

Το στρατηγικό πρόβλημα της Deutsche Bank και τα CDS.

Πονοκέφαλος για τον γερμανικό κολοσσό το κόστος χρηματοδότησης. Σε επίπεδα ανάλογα με αυτά της Unicredit έφτασε το κόστος ασφάλισης έναντι πτωχεύσεων. Η ανάγκη για νέα στρατηγική και τα «δώρα» της γερμανικής κυβέρνησης.

Η Deutsche Bank ετοιμάζεται να χάσει έως και 200 εκατομμύρια ευρώ σε ετήσια έσοδα εκτός εάν ο επικεφαλής της Christian Sewing μπορέσει να αντιστρέψει το «φούσκωμα» του κόστους χρηματοδότησης. Τα στελέχη έχουν κάνει το θέμα της μείωσης του κόστους έκδοσης χρέους κορυφαία προτεραιότητα μετά από ένα ταπεινωτικό καλοκαίρι, δηλώνουν άνθρωποι με γνώση του πως σκέπτονται.

Η πίεση έρχεται μετά τις υποβαθμίσεις της αξιολόγησης και τη συνεχιζόμενη κατρακύλα της μετοχής. Το κόστος ασφάλισης έναντι του χρέους της διπλασιάστηκε από τους φόβους μετάστασης από τις πολιτικές κρίσεις σε Ιταλία και Τουρκία.

Χαρακτηριστικό της επιδεινούμενης κατάστασης που αντιμετωπίζει ο κος Sewing είναι το ότι κάθε μη εξασφαλισμένο ομόλογο που έχει πουλήσει η Deutsche Bank φέτος τελεί υπό διαπραγμάτευση σε τιμές κάτω από αυτή της έκδοσης. Ενώ αρκετές γερμανικές τράπεζες εξέδωσαν για πρώτη φορά τον περασμένο μήνα ένα νέο τύπο υπερ-ασφαλούς ανώτερου (senior) χρέους, η Deutsche Bank έπρεπε να πληρώσει κουπόνι υπερδιπλάσιο αυτού του μικρότερου εγχώριου ανταγωνιστή της, της Commerzbank.

Η Deutsche Bank ιστορικά επωφελήθηκε από το ότι θεωρούνταν ως de facto επέκταση του γερμανικού κράτους -με τη σιωπηρή εγγύηση ότι θα διασώζονταν- και έτσι ήταν σε θέση να αντλεί κεφάλαια με επιτόκια που προσέγγιζαν αυτά του Δημοσίου. Ωστόσο οι κανόνες μετά την κρίση σήμαιναν ότι ακόμα και οι ανώτεροι (senior) ομολογιούχοι θα πλήρωναν αν η τράπεζα αποτύγχανε, κάτι που εκτόξευσε τα κόστη.

«Η ικανότητα της Deutsche Bank να δανείζεται με χαμηλότερο επιτόκιο από τους ανταγωνιστές της ήταν ο ακρογωνιαίος λίθος του ανταγωνιστικού της πλεονεκτήματος… η επανάκτησή του πρέπει να είναι η νούμερο ένα στρατηγική προτεραιότητα», δήλωσε ο Jernej Omahen τραπεζικός αναλυτής στην Goldman Sachs.

Πληρώνοντας περισσότερα από τους μεγάλους ανταγωνιστές της, όπως η γαλλική BNP Paribas και η αμερικανική JPMorgan Chase, το επενδυτικό τμήμα της Deutsche Bank είναι ευάλωτο στο να βρεθεί εκτός αγοράς σε όρους τιμολόγησης απέναντι στους σημαντικότερους θεσμικούς πελάτες, κάτι που θα οδηγήσει σε σημαντική μείωση μεριδίου, λένε αναλυτές.

«Μικρές αλλαγές στο κόστος χρηματοδότησης μπορούν να έχουν τεράστιο αντίκτυπο στην κερδοφορία μιας τράπεζας», δήλωσε ένας από τους 20 μεγαλύτερους μετόχους. «Αν το κόστος χρηματοδότησης αυξηθεί κατά 10 μονάδες βάσης 20% της κερδοφορίας εξαφανίζεται».

Ενώ τα στελέχη της Deutsche Bank αναγνωρίζουν ότι το πρόβλημα πρέπει να αντιμετωπιστεί γρήγορα, ένας προειδοποίησε ότι πρέπει να υπάρξει μια ισορροπία μεταξύ του κατευνασμού των οίκος αξιολόγησης και των επενδυτών στην αγορά χρέους μέσω ενός πολύ συντηρητικού ισολογισμού και της αναζωογόνησης των αδύναμων κερδών μέσω της ανάληψης περισσότερου ρίσκου.

«Πιστεύουμε ότι το αξιόχρεό μας δεν έχει αναγνωριστεί πλήρως στα spreads μας», δήλωσε εκπρόσωπος της τράπεζας επικαλούμενος την άνω του στόχου κεφαλαιακή θέση και τη μεγάλη καταθετική βάση. «Καθώς συνεχίζουμε να επιδεικνύουμε πρόοδο, είμαστε πεπεισμένοι ότι η αξιολόγησή μας και τα spread θα βελτιωθούν».

Τον Μάρτιο ο οικονομικός διευθυντής James von Moltke δήλωσε ότι τα αυξημένα κόστη χρηματοδότησης έχουν γίνει «βαρίδι» 150 εκατ. ευρώ στα έσοδα της τράπεζας και ότι η κατάσταση έκτοτε έχει χειροτερεύσει.
Για παράδειγμα, το κόστος αγοράς ασφαλίστρων έναντι πτώχευσης (CDS- παράγωγα που πληρώνουν αν η τράπεζα πτωχεύσει) έχει υπερδιπλασιαστεί φέτος. Το πενταετές CDS τελεί υπό διαπραγμάτευση 55 μονάδες βάσης πάνω από αυτό της BNP έχοντας ξεκινήσει τη χρονιά από τα ίδια επίπεδα.

Το CDS της Deutsche Bank είναι σήμερα μόλις 20 μονάδες βάσης χαμηλότερα από αυτό της ιταλικής UniCredit που είναι φορτωμένη με δισεκατομμύρια ευρώ μη εξυπηρετούμενων δανείων και βρίσκεται εν μέσω ενός λαϊκιστικού πολιτικού κύματος στην εγχώρια αγορά της.

«Το παλιό τους επιχειρηματικό μοντέλο ήταν ‘μπορούμε να δανειστούμε φθηνότερα από την Goldman Sachs, μόχλευσε το και βγάλε ένα αξιοπρεπές ποσό», είπε άλλος επενδυτές. «Το ότι δεν το έχουν πλέον αυτό συνιστά μεγάλο πρόβλημα».

Στη θολή εικόνα προστέθηκε η έξωση της μετοχής της τράπεζας από την λίστα των κορυφαίων 50 blue chips της Ευρώπης αφού προηγήθηκε πτώση 39% από την αρχή της χρονιάς.

Ενώ μια ετήσια απώλεια 200 εκατ. ευρώ είναι ανεπιθύμητη στο πλαίσιο των ετήσιων εσόδων ύψους 26 δισ. δολαρίων δεν είναι ακόμα αρκετή για να αναγκάζει την τράπεζα να διώξει πελάτες ή να αλλάξει στρατηγική. Ωστόσο η τράπεζα τρέχει ένα σερί τριών συνεχόμενων ζημιογόνων ετών και ο πρώην επικεφαλής της John Cryan εκδιώχθηκε γιατί δρούσε «πολύ αργά».

Υπάρχει ωστόσο κάποιο έδαφος για αισιοδοξία. Οι αναλυτές θεωρούν ότι η κεφαλαιακή βάση και η ρευστότητας της τράπεζας είναι ισχυρές ενώ φέτος πρέπει να ανανεώσει μόνο 10 δισ. ευρώ από το συνολικό δανεισμό της από τις αγορές. Επιπλέον, οι ευρωπαϊκές ρυθμιστικές αρχές έδωσαν πρόσφατα την άδεια να χρησιμοποιήσει καταθέσεις πελατών του τμήματος της Postbank για να χρηματοδοτήσει περισσότερο κερδοφόρες δραστηριότητες σε άλλους τομείς, ενώ ο γερμανικός νόμος άλλαξε τον Ιούλιο και αυτό σημαίνει ότι μπορεί τώρα να εκδώσει μια νέα μορφή φθηνότερου «προνομιούχου» senior χρέους.

www.euro2day.gr


Κατεβάστε το αρχείο: db.jpg

  Σχολιασμός Θέματος «Το στρατηγικό πρόβλημα της Deutsche Bank και τα CDS»  
  ...κανένας σχόλιασμός  
  σχολιάστε εδώ
για να σχολιάσετε το παραπάνω θέμα πρέπει να εισέλθετε
 
 

Τελευταίες Προσθήκες στην Κατηγορία Ειδήσεις Κόσμος

 
 

Η Mastercard επέβαλλε υπερβολικές χρεώσεις για 16 χρόνια

 17/4/2019 
 

Μια μυστηριώδης μόλυνση εξαπλώνεται σε όλο τον κόσμο

 17/4/2019 
 

Αμερικανικό σχέδιο για νέο ρόλο της Ελλάδας στην Μεσόγειο

 15/4/2019 
 

Η Ευρώπη αντιμέτωπη με τον κίνδυνο ιαπωνοποίησης

 5/4/2019 
 

Αύξηση του χάσματος Βορρά-Νότου την τελευταία 15ετία στην Ε.Ε.

 5/4/2019 
 

Πρόταση για «ευέλικτη» παράταση του Brexit

 5/4/2019 
 

Στα 7,7 δισ. ο πληθυσμός της Γης - Πού θα φτάσει το 2050 και το 2100

 3/4/2019 
 

Πρωταπριλιά: Γιατί λέμε ψέματα – Πώς επικράτησε το έθιμο

 1/4/2019 
 

Με 94 εκατ. ευρώ ανά ώρα «τρέχει» η φοροδιαφυγή στην Ευρώπη

 1/4/2019 
 

Βραζιλία: Ζητούνται άνδρες για χωριό 600 γυναικών! Προσοχή, έχει… όρους

 1/4/2019 
 

Νέα βουτιά της τουρκικής λίρας και πιέσεις από ΗΠΑ και Ρωσία - Τα αδιέξοδα του Ερντογάν

 29/3/2019 
 

Νέο... τραπεζικό πλυντήριο εκ Σουηδίας

 29/3/2019 
 

Νέα καταδίκη της Bayer-Monsanto

 22/3/2019 
 

Γιατί οι επόμενες κρίσεις είναι αναπόφευκτες

 22/3/2019 
 

Η ζωή στην Ευρώπη μετά το Brexit

 15/3/2019 
 

Οι Αμερικανοί καπιταλιστές πρέπει να ασπαστούν τον «σοσιαλισμό»

 14/3/2019 
 

Πώς μπορούν να φορολογηθούν πιο «έξυπνα» οι πολυεθνικές

 12/3/2019 
 

Στα 9,5 δισ. ο δυνητικός «λογαριασμός» από τις αποφάσεις ΣτΕ

 12/3/2019 
 

ΕΚΤ: Στήριξη ευρωζώνης με φθηνά δάνεια και διατήρηση επιτοκίων

 8/3/2019 
 

Bloomberg: Η ΕΚΤ ετοιμάζει νέο γύρο TLTROs

 7/3/2019 
 

προβολή παλαιότερων

 
  αυτόματη είσοδος την επόμενη φορά; 
Δείτε Επίσης...

Ειδήσεις Ελλάδα

Ειδήσεις Κόσμος

Επιλεγμένες Οικονομικές Ειδήσεις από Ελλάδα & Κόσμο

akioe
Η ΑΚΙΟΕ στο YouTube
Νέα απο το Οικονομικό Επιμελητήριο
Αίτημα για παράταση Μ.Φ.Υ. από την Πανελλήνια Ομοσπονδια Οικονομολόγων  
Επίκαιρο Φορολογικό Σεμινάριο απο το Σύλλογο Οικονομολόγων Λογιστών Νομού Θεσσαλονίκης  
Εκδήλωση 7ου Π.Τ. Ο.Ε.Ε. «Η Φορολογική Δικαιοσύνη Όχημα για την Ανάπτυξη. Στόχος ένα Απλό και Σταθερό Φορολογικό Σύστημα» 
Παρουσίαση του Βιβλίου του Ομότιμου Καθηγητή κ. Ρουμελιώτη Παναγιώτη ΜΕΤΑ ΤΟ ΧΑΟΣ ΤΙ ; 
ΔΙΕΘΝΗ ΓΙΟΡΤΗ ΠΟΙΗΤΩΝ & ΚΑΛΛΙΤΕΧΝΩΝ  
Ανακοίνωση της ΑΚΙΟΕ Δυτικής Κρήτης σχετικά με την μη τήρηση των συμφωνηθέντων για το προεδρείο στο 15ο Π.Τ..  

Περισσότερα...

Ανακοινώσεις - Νέα
Mείωση του ορίου ακαθαρίστων εσόδων των επιχειρήσεων από 100.000€ σε 50.000€
ΕΦΚΑ: Ερωτήσεις και απαντήσεις για τις αποδείξεις δαπάνης
Ο νέος χάρτης των εργασιακών δικαιωμάτων
Εφάπαξ επίδομα 1000 ευρώ – Ποιοι είναι οι δικαιούχοι
Οι απαντήσεις του εργατολόγου Γιάννη Καρούζου στο ethnos.gr για τα εργασιακά
Ποιους συμφέρει η μειωμένη συνταξιοδότηση - Δείτε αναλυτικά παραδείγματα

Περισσότερα...

Δείτε Ομιλίες
Οι ομιλίες από την συζήτηση που έγινε στα Χανιά με θέμα Είναι δυνατή η ανάπτυξη της Οικονομίας χωρίς τη μείωση του Δημόσιου χρέους; 
Το σεμινάριο για το Ε9 με την Άννα Κόλλια που διοργάνωσε το ΟΕΕ 

Περισσότερα...

To Ερώτημα της Εβδομάδας

Ποιο αλήθεια είναι χειρότερο, ότι μας έκλεψε ο Γιάννος ή ότι μας κυβέρνησε; (1 σχόλιο/α) 

Περισσότερα...

Έχετε άποψη; Τώρα μπορείτε να σχολιάσετε το ερώτημα της εβδομάδας καθώς και κάθε θεματική καταχώρηση

Περισσότερες πληροφορίες

Βιβλιοπαρουσίαση

Πανεπιστημιακές Εκδόσεις

Ελληνικό χρέος η διαιώνιση του προβλήματος. 
Το μαύρο και το κόκκινο - Βεργόπουλος Κώστας 
Η παγκόσμια κρίση της ευημερίας.Του Χ Α Ρ Η Τ Ο Π Α Λ Ι Δ Η  

Περισσότερα...

Επαγγελματικές Εκδόσεις

Κυκλοφόρησε το νέο βιβλίο των Δημ. Σταματόπουλου - Παρ. Σταματόπουλου - Γιάννη Σταματόπουλου 
ΝΕΟ ΕΞΕΙΔΙΚΕΥΜΕΝΟ ΒΙΒΛΙΟ ΓΙΑ ΤΟΝ ΕΣΩΤΕΡΙΚΟ ΕΛΕΓΧΟ. Του Παντελή Σ. Παπαστάθη Οικονομολόγου – Συγγραφέα 
Κώδικας Φορολογίας Εισοδήματος - Ανάλυση Ερμηνεία.Των Δ. Σταματόπουλου - Α. Καραβοκύρη 

Περισσότερα...

Λογοτεχνικές Εκδόσεις

«Η σμίλη των πελάγων» Της Χρυσούλας Δημητρακάκη 
«H γοητεία μιας συντριβής». Του Μάρδα Δημήτρη 
Επί σκηνής χωρίς πρόβα.Του Δημήτρη Μπουραντά 

Περισσότερα...

Σας Προτείνουμε...

Τεχνικές Χρηματιστηριακών προβλέψεων των ΑΤΣΑΛΑΚΗΣ ΓΙΩΡΓΟΣ - ΒΑΛΑΒΑΝΗΣ ΚΙΜΩΝ - ΖΟΠΟΥΝΙΔΗΣ ΚΩΝΣΤΑΝΤΙΝΟΣ

©2008 akioe.gr - ΑΠΑΓΟΡΕΥΕΤΑΙ η αναδημοσίευση, η αναπαραγωγή, ολική, μερική ή περιληπτική ή κατά παράφραση ή διασκευή απόδοση του περιεχομένου του παρόντος web site με οποιονδήποτε τρόπο, ηλεκτρονικό, μηχανικό, φωτοτυπικό, ηχογράφησης ή άλλο, χωρίς προηγούμενη γραπτή άδεια του εκδότη.

Δυναμικές Ιστοσελίδες σε ASP με προσαρμοσμένα Content Manager Tools, αυτόματα Newsletters και υποστήριξη RSS 2.0
περισσότερες πληροφορίες...

Για αυτόματη είσοδο, κάντε κλικ εδώ. Δώστε στο User το αναγνωριστικό User ID και στο Pass τον κωδικό πρόσβασης.

RSS Feed

κάνε την αρχική σελίδα

προσθήκη στα αγαπημένα