Forum | Εγγραφή | Υπενθύμηση Κωδικού | Λίστα Μελών | Αναζήτηση
Σας ζητούμε συγνώμη για τυχόν τεχνικά προβλήματα. Ελπίζουμε να λυθούν σύντομα.
13/8/2022
User: Pass:  

Αρχική Σελίδα

Παρουσίαση

Οι Θέσεις Μας

Διακήρυξη

Δημοσιεύσεις

Συντονιστική Επιτροπή

Νόμοι που διέπουν το επάγγελμα

Χρήστες: 11306
 
Email 
teamakioe@gmail.com
 

NewsLetter

Γράψτε το email σας για να λαμβάνετε τα νέα μας

 

 
 

Αρθρα

Steve Hanke: Ο πληθωρισμός δεν είναι δημιούργημα Πούτιν
Κρούγκμαν: Η ψευδαίσθηση των ελίτ της Δύσης καταρρέει
Η ΕΛΛΗΝΙΚΗ ΟΙΚΟΝΟΜΙΑ ΣΕ ΚΡΙΣΙΜΗ ΚΑΜΠΗ. Tου Καθηγητή Νίκου Λέανδρου Πρώην Αντιπρύτανη Παντείου Πανεπιστημίου
Χένρι Κίσινγκερ: Περάσαμε σε εντελώς νέα εποχή
Ο Εντγκάρ Μορέν για την επερχόμενη καταιγίδα
Όταν η Κίνα «αγοράζει τον κόσμο».Του Καθηγητή Κωνσταντίνου Ζοπουνίδη

Περισσότερα...

 

Είπαν & λάλησαν

είπαν...

Η χήρα του δολοφονημένου δημοσιογράφου Γιώργου Καραϊβάζ «τελειώνει» τον Θεοδωρικάκο 
Ο Ντράγκι και το ανέκδοτο για τους τραπεζίτες 
Δήλωση-κόλαφος του Νόαμ Τσόμσκι: Αν ίσχυε η Νυρεμβέργη, όλοι οι πρόεδροι των ΗΠΑ θα έπρεπε να κρεμαστούν! 

Περισσότερα...

λάλησαν...

Στο Περού παίρνουν μέτρα στην Ελλάδα το ;;;  
Στουρνάρας: Νοικοκυριά και επιχειρήσεις έχουν αποταμιεύσεις για ν’ αντέξουν την ακρίβεια 
Λίνα Μενδώνη υπουργός Πολιτισμού και Αθλητισμού 

Περισσότερα...

 

Γρήγοροι Σύνδεσμοι

TAXISnet

Γενική Γραμματεία Πληροφοριακών Συστημάτων

Υπουργείο Οικονομίας & Οικονομικών

Οικονομικό Επιμελητήριο της Ελλάδας

Γενική Γραμματεία Κοινωνικών Ασφαλίσεων

ΙΚΑ

Ο.Α.Ε.Ε.

 

Βοηθήματα

Βιβλιοπαρουσίαση

Νομοθετικά

Ερωτήματα

Εργασία

Οικονομικά

Ομιλίες σε Video

 
 

Η τριπλή πίεση στην Ιταλία και οι φόβοι για τις τράπεζες

�������� 
 

Ημερομηνία: 27/6/2022 10:41:55 πμ   Μεγέθυνση - Σμίκρυνση - Σχολιασμός

Οι αγορές δείχνουν πως η Ιταλία είναι η χειρότερη μεταξύ των χωρών της ευρωζώνης που «ζορίζονται» στην υφιστάμενη συγκυρία. Οι τρεις πηγές πίεσης και οι διαφορές με την περίοδο της κρίσης της ευρωζώνης.

Το Μιλάνο ήταν ασυνήθιστα ζεστό την περασμένη εβδομάδα: 35 βαθμοί Κελσίου έκαναν τους ντόπιους να γκρινιάζουν.

Στην πόλη βρίσκονταν και ευρωπαίοι κεντρικοί τραπεζίτες, για να παρακολουθήσουν ένα συνέδριο εκπαίδευσης για νέους: και με τις αποδόσεις των ιταλικών 10ετών κρατικών ομολόγων να αγγίζουν το υψηλό σχεδόν της δεκαετίας πάνω από 4% και τη διαφορά με τα γερμανικά ομόλογα να φτάνει σε επίπεδα που είχαμε να δούμε από την έναρξη της πανδημίας, το «θερμόμετρο» είχε ανέβει.

Οι κεντρικοί τραπεζίτες προσπάθησαν να μετριάσουν τις ανησυχίες, υποβαθμίζοντας τους κινδύνους πληθωρισμού και μιλώντας για την ενότητα της ευρωζώνης. Το αφεντικό της Τράπεζας της Γαλλίας, François Villeroy de Galhau, είπε στο έφηβο κοινό του ότι το «ευρωπαϊκό όνειρο» ήταν ζωντανό και καλά.

Αλλά βραχυπρόθεσμα, τουλάχιστον, η προοπτική της ευρωζώνης είναι περισσότερο εφιαλτική παρά ονειρική — και αυτό ισχύει ιδιαίτερα για την Ιταλία και τον τραπεζικό της τομέα. Όπως πολλές δυτικές οικονομίες που ανακάμπτουν από την πανδημία και αντιμετωπίζουν τώρα τις αναταραχές που προκλήθηκαν από τον πόλεμο στην Ουκρανία, η χώρα αντιμετωπίζει υψηλό πληθωρισμό και την προοπτική της ύφεσης. Οι αγορές την ξεχωρίζουν ως τη χειρότερη μεταξύ των χωρών της ευρωζώνης που τα πάνε άσχημα.

Κάθε χώρα που έχει γίνει εξαρτημένη από την εξαιρετικά χαλαρή νομισματική πολιτική την τελευταία δεκαετία θα δυσκολευτεί να ομαλοποιήσει τα επιτόκια, να περιορίσει την ποσοτική χαλάρωση και να αποτρέψει τον αχαλίνωτο πληθωρισμό. Αλλά όπως και ορισμένα άλλα μέρη της νότιας ευρωζώνης, η Ιταλία αντιμετωπίζει τρεις συγκεκριμένες πιέσεις. Πρώτον, μετά από μια ισχυρή ανάκαμψη από την πανδημία με το ΑΕΠ να αυξάνεται κατά 6,5% πέρυσι, η ανάπτυξη απειλούσε ήδη να επιστρέψει στα συνήθη αναιμικά ποσοστά, ακόμη και χωρίς τον πόλεμο στην Ουκρανία και παρά τα σχεδόν 200 δισ. ευρώ από τα χρήματα του Ταμείου Ανάκαμψης της ΕΕ.

 

Δεύτερον, τα υψηλά επίπεδα δημόσιου χρέους (151% του ΑΕΠ πέρυσι) έχουν πυροδοτήσει τους φόβους των επενδυτών για «κατακερματισμό» της ακεραιότητας του μπλοκ, καθώς η ΕΚΤ αυστηροποιεί τις πολιτικές της και τα κράτη δαπανούν για να προστατεύσουν τους καταναλωτές από τον πληθωρισμό της ενέργειας. Και τρίτον, οι ιταλικές τράπεζες μπορεί να γίνουν μέρος του προβλήματος, καθώς επηρεάζονται πιο άμεσα από τις περισσότερες τόσο από τη σύγκρουση στην Ουκρανία, όσο και από την αρνητική διάθεση της αγοράς αναφορικά με το χρέος της κυβέρνησής τους.

Υπάρχουν λόγοι για να απορρίψουμε τις τεμπέλικες συγκρίσεις με την κρίση της ευρωζώνης πριν από μια δεκαετία. Τότε, οι επενδυτές κατέληξαν στο συμπέρασμα ότι τα υψηλά επίπεδα χρέους, η χαμηλή οικονομική ανάπτυξη και οι αδύναμες τράπεζες ήταν ένα δηλητηριώδες κοκτέιλ για τη νότια ευρωζώνη. Οι φόβοι για ένα φαύλο κύκλο των δανειστών και της κυβέρνησης που αποδυναμώνουν ο ένας τον άλλον μέσω των μεγάλων χαρτοφυλακίων ιταλικού κρατικού χρέους των τραπεζών, ήταν ένα περαιτέρω εμπόδιο.

Αυτή τη φορά οι τράπεζες της Ιταλίας έχουν πολύ ισχυρότερα κεφαλαιακά μαξιλάρια, τα κόκκινα δάνεια έχουν εκκαθαριστεί και η κερδοφορία έχει ενισχυθεί. Όμως η αισιοδοξία ξεθωριάζει γρήγορα. Νέα στοιχεία για τον πληθωρισμό δείχνουν ότι οι αυξήσεις των τιμών ήταν ήδη στο 6,8% τον Μάιο, το υψηλότερο των τελευταίων τουλάχιστον 30 ετών, με τις πρόσφατες περικοπές της Ρωσίας στις παραδόσεις φυσικού αερίου να επιδεινώνουν το πρόβλημα. Τα έσοδα των τραπεζών θα υποφέρουν και το κόστος θα αυξηθεί.

Ο κίνδυνος του φαύλου κύκλου παραμένει επίσης, χάρη στις τράπεζες που εκμεταλλεύονται ένα ελκυστικό «carry trade» που χρησιμοποιεί δωρεάν χρήματα από την ΕΚΤ για να επενδύσει σε κρατικά χρέη με αξιοπρεπείς αποδόσεις.

Οι τράπεζες της Ιταλίας θα πρέπει να ωφεληθούν από τα υψηλότερα επιτόκια, δεδομένης της μεροληψίας τους προς τον βασικό δανεισμό και τη λήψη καταθέσεων. Τα υψηλότερα επιτόκια θα αποφέρουν καλύτερα περιθώρια σε αυτόν τον δανεισμό. Αλλά και το κόστος της πίστωσης θα αυξηθεί. Οι αναλυτές της Mediobanca επισημαίνουν ότι η επιστροφή των επισφαλών χρεών από το τρέχον χαμηλό τους επίπεδο στους ιστορικούς μέσους όρους θα εξαφάνιζε το 20% από τα κέρδη.

Οι δύο μεγάλες τράπεζες της Ιταλίας ήταν από τις πιο ευάλωτες στην κρίση Ρωσίας-Ουκρανίας χάρη στις σημαντικές δραστηριότητες στην περιοχή. Τα προηγούμενα σχέδια για την επιστροφή σημαντικού κεφαλαίου στους μετόχους - ένα βασικό στήριγμα των τιμών των μετοχών της Intesa και της UniCredit - δεν φαίνονται πλέον αξιόπιστα, λέει η Mediobanca. Και οι δύο τράπεζες έχουν χάσει περίπου το 37% της αξίας τους από τα υψηλά τους Φεβρουαρίου, καθώς οι επενδυτές προσκολλώνται στη θέση της bear market. Συγκριτικά, ο τραπεζικός δείκτης Euro Stoxx έχασε περίπου 27%.

Οι επικριτές της ΕΚΤ λένε ότι τέτοιες πιέσεις επιδεινώθηκαν αδικαιολόγητα από την κακή επικοινωνία και μια ρηχή υπόσχεση ότι «ο κατακερματισμός πράγματι θα αποφευχθεί» - κάτι που απέχει πολύ από τη γερή υπόσχεση του Mario Draghi, προκατόχου της Christine Lagarde στην προεδρία της ΕΚΤ, να κάνει «ό,τι χρειαστεί».

Ο Draghi, πρωθυπουργός της Ιταλίας τώρα, είναι τόσο δημοφιλής όσο και αξιόπιστος στην Ιταλία και σε ολόκληρη την ευρωζώνη — και μια ευπρόσδεκτη πηγή σταθερότητας εν μέσω του ασταθούς πολιτικού συστήματος της χώρας. Εάν, ωστόσο, αφήσει τη θέση αυτή, ενδεχομένως μέχρι το επόμενο έτος, οι δύσπιστοι επενδυτές θα έχουν ακόμη περισσότερους λόγους να είναι επιφυλακτικοί σχετικά με τις προοπτικές της χώρας και των τραπεζών της.

 

© The Financial Times Limited 2022. All rights reserved.
FT and Financial Times are trademarks of the Financial Times Ltd.
Not to be redistributed, copied or modified in any way.
Euro2day.gr is solely responsible for providing this translation and the Financial Times Limited does not accept any liability for the accuracy or quality of the translation

www.euro2day.gr

 


Κατεβάστε το αρχείο: 1477575-ft-2019-930-4.jpg

  Σχολιασμός Θέματος «Η τριπλή πίεση στην Ιταλία και οι φόβοι για τις τράπεζες»  
  ...κανένας σχόλιασμός  
  σχολιάστε εδώ
για να σχολιάσετε το παραπάνω θέμα πρέπει να εισέλθετε
 
 

Τελευταίες Προσθήκες στην Κατηγορία Ειδήσεις Κόσμος

 
 

Σχέδιο οδυνηρής επαναφοράς στη σκληρή λιτότητα

 11/8/2022 
 

Σταμάτησαν οι ροές ρωσικού πετρελαίου μέσω του αγωγού προς την Κεντρική Ευρώπη

 10/8/2022 
 

Το 28% της ουκρανικής γης σε τρεις πολυεθνικές!

 5/8/2022 
 

Μια ανάσα από το 80% ο πληθωρισμός στην Τουρκία

 3/8/2022 
 

Ο πληθωρισμός στη Βρετανία θα φθάσει σε «αστρονομικά» επίπεδα του χρόνου εκτιμά Ινστιτούτο

 3/8/2022 
 

Το διπλό παιγνίδι: Οι Έλληνες εφοπλιστές μεταφέρουν μαζικά ρωσικό φυσικό αέριο και αργό πετρέλαιο με περίπλοκες μεθόδους

 3/8/2022 
 

Καλές Διακοπές

 2/8/2022 
 

Η φιλοσοφία της αγέλης και τα μυστικά του επιτυχημένου contrarian

 29/7/2022 
 

Νέα αύξηση επιτοκίων από Fed για να προλάβει τα χειρότερα

 29/7/2022 
 

Σοκ και δέος για τους Γερμανούς: Έκτακτη εισφορά λόγω ενεργειακής κρίσης

 29/7/2022 
 

Ο Ζελένσκι καθαιρεί τον επικεφαλής των ειδικών δυνάμεων στο Ντονμπάς

 26/7/2022 
 

Πώς θα λειτουργήσει το νέο εργαλείο της ΕΚΤ

 25/7/2022 
 

Τι αλλάζει στην Ιταλία μετά την έξοδο Ντράγκι

 22/7/2022 
 

ΕΚΤ: Αναμένεται να αυξήσει σήμερα τα επιτόκιά της

 21/7/2022 
 

Τρικυμία στην Ευρώπη! Παραιτήθηκε ο Ντράγκι - Πολιτική κρίση και εκλογές στην Ιταλία

 21/7/2022 
 

ΔΝΤ: Σοβαρή ύφεση στην Ευρώπη εάν υπάρξει ρωσικό εμπάργκο

 20/7/2022 
 

Τα θύματα του νομισματικού πολέμου

 18/7/2022 
 

Απέτυχαν οι αυξήσεις επιτοκίων της FED

 15/7/2022 
 

Γιατί οι ΗΠΑ έχουν πάρει την κάτω βόλτα – Δεν λύνονται προβλήματα με virtue signaling

 14/7/2022 
 

Πλεόνασμα-ρεκόρ δείχνουν τα στοιχεία της Τράπεζα της Ρωσίας

 13/7/2022 
 

προβολή παλαιότερων

 
  αυτόματη είσοδος την επόμενη φορά; 
Δείτε Επίσης...

Ειδήσεις Ελλάδα

Ειδήσεις Κόσμος

Επιλεγμένες Οικονομικές Ειδήσεις από Ελλάδα & Κόσμο

akioe
Η ΑΚΙΟΕ στο YouTube
Νέα απο το Οικονομικό Επιμελητήριο
Έχετε υπόψιν σας κ. Σταϊκούρα 
Τσιλιγιάνης Σωτήρης για την παράταση των φορολογικών δηλώσεων 
Παρατείνεται η προθεσμία υποβολής των φορολογικών δηλώσεων έως τις 30 Αυγούστου 2022 
Σύλλογος Λογιστών Θήρας: Αίτημα παράτασης υποβολής των φορολογικών δηλώσεων  
Επιστολή προς τον πρωθυπουργό της Ελλάδος κ. Κυριάκο Μητσοτάκη της Ανεξάρτητης Κίνησης Οικονομολόγων Ελλάδας σχετικά μα την αναγκαία παράταση (έως 30/09/2022) στον χρόνο υποβολής των δηλώσεων εισοδήματος για φυσικά και νομικά πρόσωπα 
Eπίκαιρη ερώτηση του κ. Λογιάδη προς τον Υπουργό Ανάπτυξης και επενδύσεων με θέμα: «Απαξιωτικές δηλώσεις εις βάρος λογιστών κι οικονομολόγων» 

Περισσότερα...

Ανακοινώσεις - Νέα
Tροποποιητικές δηλώσεις: Πότε επιβάλλονται πρόστιμα -Εγκύκλιος ΑΑΔΕ 
Νέες προθεσμίες καταχώρισης στο Κεντρικό Μητρώο Πραγματικών Δικαιούχων 
Νέες προθεσμίες καταχώρισης στο Κεντρικό Μητρώο Πραγματικών Δικαιούχων 
Επιστρεπτέα: Τι ισχύει με τους συμψηφισμούς – Πώς θα γίνεται η εξόφληση 
Διευκρινίσεις ΑΑΔΕ για την επιστρεπτεα προκαταβολή 
Νέο πρόγραμμα για 10.000 ανέργους άνω των 45- Μηνιαία επιχορήγηση έως 746 ευρώ 

Περισσότερα...

Δείτε Ομιλίες
Αλλαγές στα πρόστιμα της εφορίας 
Μήνυμα του ομότιμου καθηγητή του Δημοκρίτειου Πανεπιστημίου Θράκης Χαντζηκωνσταντίνου Γεωργίου για την ΑΚΙΟΕ και τις εκλογές του ΟΕΕ 

Περισσότερα...

To Ερώτημα της Εβδομάδας

Γιατί έμειναν εκτός αντικειμενικών αξιών περιοχές στην χώρα , ποιος ευθύνεται ; (1 σχόλιο/α) 

Περισσότερα...

Έχετε άποψη; Τώρα μπορείτε να σχολιάσετε το ερώτημα της εβδομάδας καθώς και κάθε θεματική καταχώρηση

Περισσότερες πληροφορίες

Βιβλιοπαρουσίαση

Πανεπιστημιακές Εκδόσεις

ΠΑΝΑΓΙΩΤΗΣ ΡΟΥΜΕΛΙΩΤΗΣ ΒΑΣΙΛΗΣ ΚΟΛΛΑΡΟΣ : Ο ΝΕΟΣ ΨΥΧΡΟΣ ΠΟΛΕΜΟΣ ΠΑΝΔΗΜΙΑ ΡΩΣΟ-ΟΥΚΡΑΝΙΚΟΣ ΠΟΛΕΜΟΣ ΓΕΩΠΟΛΙΤΙΚΟ-ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΕΣ ΑΝΑΤΑΡΑΞΕΙΣ.  
ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΗ ΘΕΩΡΙΑ: Αναζητώντας και Διαπιστώνοντας. Τιμητικός Τόμος για τον Ομότιμο Καθηγητή Οικονομικής Θεωρίας Γεώργιο Θ. Χατζηκωνσταντίνου 
ΠΑΝΑΓΙΩΤΗΣ ΡΟΥΜΕΛΙΩΤΗΣ - ΡΗΞΗ - Ο ΠΟΛΕΜΟΣ ΤΗΣ ΤΕΧΝΗΤΗΣ ΝΟΗΜΟΣΥΝΗΣ 

Περισσότερα...

Επαγγελματικές Εκδόσεις

ΔΙΑΣΥΝΟΡΙΑΚΕΣ ΣΥΝΑΛΛΑΓΕΣ – ΦΠΑ ΣΤΗΝ ΠΑΡΟΧΗ ΥΠΗΡΕΣΙΩΝ. Tης Αιμιλιας Κατρινακης & του Μιχαηλ Πιερη 
"Δαπάνες Επιχειρήσεων. Ανάλυση - Ερμηνεία" των Δημ. Σταματόπουλου - Αντ. Καραβοκύρη 
Κυκλοφόρησε το νέο βιβλίο των Δημ. Σταματόπουλου - Παρ. Σταματόπουλου - Γιάννη Σταματόπουλου 

Περισσότερα...

Λογοτεχνικές Εκδόσεις

“Κατάθεση ψυχής” – Γιώργος Θ. Σαρδέλης 
«Η σμίλη των πελάγων» Της Χρυσούλας Δημητρακάκη 
«H γοητεία μιας συντριβής». Του Μάρδα Δημήτρη 

Περισσότερα...

Σας Προτείνουμε...

Η νεοφιλελευθερη αυταπατη του RENE PASSET

©2008 akioe.gr - ΑΠΑΓΟΡΕΥΕΤΑΙ η αναδημοσίευση, η αναπαραγωγή, ολική, μερική ή περιληπτική ή κατά παράφραση ή διασκευή απόδοση του περιεχομένου του παρόντος web site με οποιονδήποτε τρόπο, ηλεκτρονικό, μηχανικό, φωτοτυπικό, ηχογράφησης ή άλλο, χωρίς προηγούμενη γραπτή άδεια του εκδότη.

Δυναμικές Ιστοσελίδες σε ASP με προσαρμοσμένα Content Manager Tools, αυτόματα Newsletters και υποστήριξη RSS 2.0
περισσότερες πληροφορίες...

Για αυτόματη είσοδο, κάντε κλικ εδώ. Δώστε στο User το αναγνωριστικό User ID και στο Pass τον κωδικό πρόσβασης.

RSS Feed

κάνε την αρχική σελίδα

προσθήκη στα αγαπημένα