Forum | Εγγραφή | Υπενθύμηση Κωδικού | Λίστα Μελών | Αναζήτηση
Σας ζητούμε συγνώμη για τυχόν τεχνικά προβλήματα. Ελπίζουμε να λυθούν σύντομα.
30/9/2022
User: Pass:  

Αρχική Σελίδα

Παρουσίαση

Οι Θέσεις Μας

Διακήρυξη

Δημοσιεύσεις

Συντονιστική Επιτροπή

Νόμοι που διέπουν το επάγγελμα

Χρήστες: 896
 
Email 
teamakioe@gmail.com
 

NewsLetter

Γράψτε το email σας για να λαμβάνετε τα νέα μας

 

 
 

Αρθρα

“Πρέπει να ευχαριστήσουμε την Ελλάδα, η Δύση ολόκληρη είναι που έχει χρέος” (να το κάνει): Ο Γκοντάρ και η Ελλάδα…
Ο «μεγάλος στασιμοπληθωρισμός» θα χτυπήσει σκληρά μετοχές-ομόλογα. Του Ν. Ρουμπινί
Steve Hanke: Ο πληθωρισμός δεν είναι δημιούργημα Πούτιν
Κρούγκμαν: Η ψευδαίσθηση των ελίτ της Δύσης καταρρέει
Η ΕΛΛΗΝΙΚΗ ΟΙΚΟΝΟΜΙΑ ΣΕ ΚΡΙΣΙΜΗ ΚΑΜΠΗ. Tου Καθηγητή Νίκου Λέανδρου Πρώην Αντιπρύτανη Παντείου Πανεπιστημίου

Περισσότερα...

 

Είπαν & λάλησαν

είπαν...

Τι πραγματικά είπε ο κ.Κωνσταντίνος Καραμανλής 
Η χήρα του δολοφονημένου δημοσιογράφου Γιώργου Καραϊβάζ «τελειώνει» τον Θεοδωρικάκο 
Ο Ντράγκι και το ανέκδοτο για τους τραπεζίτες 

Περισσότερα...

λάλησαν...

Στο Περού παίρνουν μέτρα στην Ελλάδα το ;;;  
Στουρνάρας: Νοικοκυριά και επιχειρήσεις έχουν αποταμιεύσεις για ν’ αντέξουν την ακρίβεια 
Λίνα Μενδώνη υπουργός Πολιτισμού και Αθλητισμού 

Περισσότερα...

 

Γρήγοροι Σύνδεσμοι

TAXISnet

Γενική Γραμματεία Πληροφοριακών Συστημάτων

Υπουργείο Οικονομίας & Οικονομικών

Οικονομικό Επιμελητήριο της Ελλάδας

Γενική Γραμματεία Κοινωνικών Ασφαλίσεων

ΙΚΑ

Ο.Α.Ε.Ε.

 

Βοηθήματα

Βιβλιοπαρουσίαση

Νομοθετικά

Ερωτήματα

Εργασία

Οικονομικά

Ομιλίες σε Video

 
 

Πώς θα λειτουργήσει το νέο εργαλείο της ΕΚΤ

�������� 
 

Ημερομηνία: 25/7/2022 11:40:01 πμ   Μεγέθυνση - Σμίκρυνση - Σχολιασμός

Το «παζάρι» που επέτρεψε τη συμφωνία για το λανσάρισμα του TPI. Ποια ομόλογα θα αγοράζει η ΕΚΤ και υπό ποιες προϋποθέσεις. Ποιος θα έχει τον τελικό λόγο για την ενεργοποίηση του νέου εργαλείου.

Η Κριστίν Λαγκάρντ έκανε λόγο για μια «ιστορική στιγμή» την Πέμπτη, μετά την ομόφωνη απόφαση των αξιωματούχων της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας να δημιουργήσουν ένα εργαλείο αγοράς ομολόγων που η πρόεδρος της ΕΚΤ ευελπιστεί ότι θα αποτρέψει την πρόκληση νέας κρίσης χρέους στην ευρωζώνη λόγω της άνοδου των επιτοκίων.

Δίνοντας στον εαυτό της την εξουσία να αγοράζει απεριόριστες ποσότητες ομολόγων οποιασδήποτε χώρας που κρίνει ότι υποφέρει από μια άνοδο του κόστους δανεισμού της πέρα από τα επίπεδα που δικαιολογούν τα οικονομικά της θεμελιώδη, η ΕΚΤ καταπιάνεται με μια βασική αδυναμία που κατατρέχει τους φορείς άσκησης πολιτικής στην ευρωζώνη από τότε που η κρίση χρέους κόντεψε να διαλύσει το ενιαίο νόμισμα πριν από μια δεκαετία.

H ιδέα της αντιμετώπισης των μεγάλων αποκλίσεων στο κόστος δανεισμού των κρατών-μελών δεν είχε λάβει αρχικά θερμή υποδοχή από αξιωματούχους στις φειδωλές χώρες, όπως η Γερμανία και η Ολλανδία, οι οποίοι ανησυχούσαν ότι η κεντρική τράπεζα θα ενθαρρύνει τον δημοσιονομικό εκτροχιασμό μεταξύ των αδύναμων χωρών και ότι μπορεί να πλησιάσει επικίνδυνα στην απευθείας χρηματοδότηση κυβερνήσεων -μια πρακτική που είναι παράνομη με βάση τις συνθήκες της Ε.Ε.

Εντέλει, οι αξιωματούχοι αναγκάστηκαν να οριστικοποιήσουν το νέο εργαλείο γρηγορότερα από ό,τι θα ήθελαν λόγω του sell-off των ιταλικών ομολόγων, το οποίο επιδεινώθηκε αυτή την εβδομάδα, μετά την παραίτηση του πρωθυπουργού της χώρας και πρώην προέδρου της ΕΚΤ Μάριο Ντράγκι, οδηγώντας σε διεύρυνση του spread ανάμεσα στα ιταλικά και τα γερμανικά ομόλογα.

Πώς κατέληξε η ΕΚΤ σε συμφωνία;

Η Λαγκάρντ είπε ότι ένιωσε μεγάλη ικανοποίηση όταν και τα 25 μέλη του Διοικητικού Συμβουλίου στήριξαν τη δημιουργία του εργαλείου προστασίας μετάδοσης της νομισματικής πολιτική ή TPI -ενός εργαλείου που όπως είπε θα «διαδραματίσει καθοριστικό ρόλο στη σωστή μετάδοση της νομισματικής μας πολιτικής στο μέλλον».
Αναλυτές υποψιάζονται ότι επιτεύχθηκε ένας κλασικός ευρωπαϊκός συμβιβασμός, με τα «γεράκια» του Διοικητικού Συμβουλίου της ΕΚΤ να διασφαλίζουν μια μεγαλύτερη από την αναμενόμενη αύξηση επιτοκίων μισής ποσοστιαίας μονάδας, με αντάλλαγμα τη στήριξή τους στο TPI.

«Μοιάζει με παζάρι» ανέφερε ο Χόλγκερ Σμίλντινγκ, επικεφαλής οικονομολόγος στη γερμανική επενδυτική τράπεζα Berenberg. «Τα παροιμιώδη γεράκια της ΕΚΤ επέβαλαν το αίτημά της για αύξηση επιτοκίων 50 μονάδων βάσης αντί 25 μονάδων βάσης σήμερα. Τα περιστέρια απέκτησαν μια νέα γραμμή άμυνας ενάντια σε μια υπερβολική διεύρυνση των spread των αποδόσεων εντός της ευρωζώνης».

Πώς θα δουλεύει το εργαλείο;

 

Η ΕΚΤ ανέφερε ότι θα αγοράζει κυρίως κρατικά ομόλογα ωρίμανσης από ένα ως δέκα έτη από όποια χώρα «βιώνει επιδείνωση των χρηματοδοτικών συνθηκών που δεν δικαιολογείται από τα θεμελιώδη οικονομικά της μεγέθη».

Αυτό σημαίνει με απλά λόγια ότι οι φορείς άσκησης πολιτικής θα μπορούν να αντιδρούν σε οποιεσδήποτε πιέσεις της αγοράς δέχονται τα κράτη -εκτός από αυτές που προκαλούνται από αλλαγές στο οικονομικό outlook. Στο πλαίσιο αυτό, θα μπορούσε επίσης να εξετάσει την αγορά χρεογράφων του ιδιωτικού τομέα, «αν κριθεί απαραίτητο».

Υπάρχουν πολύ λίγα όρια στην έκταση αυτών των αγορών -το μέγεθός τους θα «εξαρτάται από τη σοβαρότητα των κινδύνων» και όχι σε κάποιο προσυμφωνημένο όριο. Η Λαγκάρντ τόνισε ότι το Διοικητικό Συμβούλιο θα αποφασίζει αποκλειστικά αυτό πότε θα χρησιμοποιεί το νέο εργαλείο και χωρίς να εξαρτάται από κανέναν.

Η ΕΚΤ ισχυρίστηκε ότι οποιαδήποτε αγορά ομολόγων με το νέο εργαλείο δεν θα φουσκώσει των ισολογισμό €9 τρισ., αλλά δεν διευκρίνισε πώς ακριβώς θα συμβεί αυτό.

Υπάρχουν όροι στη χρήση του νέου εργαλείου;

Οι προηγούμενες αγορές κρατικών ομολόγων από την ΕΚΤ έχουν επανειλημμένα αμφισβητηθεί νομικά στο συνταγματικό δικαστήριο της Γερμανίας και είναι σχεδόν βέβαιο ότι θα υπάρξουν αντίστοιχες κινήσεις ενάντια του τελευταίου σχεδίου της. 

Και οι 19 χώρες της ευρωζώνης θα είναι αυτόματα επιλέξιμες για το εργαλείο, εφόσον δεν βρίσκονται σε διαδικασία ελέγχου για παραβίαση των δημοσιονομικών κανόνων της ΕΚΤ και εκπληρώνουν τους όρους για τη λήψη χρηματοδότησης από το Ταμείο Ανάκαμψης και Ανθεκτικότητας της Ε.Ε. Η ΕΚΤ θα εξετάσει επίσης αν «η τροχιά του δημόσιου χρέους μιας χώρας είναι βιώσιμη και αν έχει συνετές και βιώσιμες μακροοικονομικές πολιτικές».

Πριν την ενεργοποίηση του νέου εργαλείου, η Λαγκάρντ ανέφερε ότι το Συμβούλιο θα αξιολογεί «τους δείκτες της αγοράς και μετάδοσης της νομισματικής πολιτικής», όπως το κόστος δανεισμού για τις κυβερνήσεις και τις επιχειρήσεις, για να καθορίσει αν τα μέτρα νομισματικής πολιτικής που λαμβάνει έχουν τον επιθυμητό αντίκτυπο σε όλη την ευρωζώνη και στη συνέχεια θα αποφαίνεται αν η αγορά ομολόγων ευθυγραμμίζεται με την επιδίωξη του στόχου του 2% για τον πληθωρισμό.

Θα βοηθήσει αυτό την Ιταλία;

Οι περισσότεροι αναλυτές δεν πιστεύουν ότι το νέο εργαλείο της ΕΚΤ θα αποδειχθεί ιδιαίτερα ωφέλιμο, αν η Ρώμη βυθιστεί σε πολιτική κρίση, για παράδειγμα αν μια νέα κυβέρνηση αρνηθεί να εφαρμόσει τις διαρθρωτικές μεταρρυθμίσεις που θεωρούνται τμήματα του Ταμείου Ανάκαμψης και Ανθεκτικότητας.

Όταν ρωτήθηκε για την Ιταλία, η Λαγκάρντ είπε: «Τα πολιτικά ζητήματα αφορούν τη δημοκρατική διαδικασία κάθε κράτους-μέλους και αυτό σίγουρα ισχύει για τη χώρα στην οποία αναφέρεστε». Πρόσθεσε ότι «μπορούν να προκύψουν δικαιολογημένες διαφορές στις χρηματοδοτικές συνθήκες μεταξύ κρατών», υπονοώντας ότι η ΕΚΤ δεν θα παρέμβει, αν κρίνει ότι οι επενδυτές έχουν δικαιολογημένες ανησυχίες για την κατεύθυνση της οικονομικής πολιτικής στην Ιταλία.

Αν οι αποδόσεις των ιταλικών ομολόγων αυξηθούν «εν μέσω ανησυχιών για τα εκλογικά αποτελέσματα, η ΕΚΤ θα μπορούσε να αποφασίσει να μην ενεργοποιήσει το TPI», ανέφερε ο Φρέντερικ Ντουκροζέ, επικεφαλής μακροοικονομικών ερευνών στην Pictet Wealth Management.

 

© The Financial Times Limited 2022. All rights reserved.
FT and Financial Times are trademarks of the Financial Times Ltd.
Not to be redistributed, copied or modified in any way.
Euro2day.gr is solely responsible for providing this translation and the Financial Times Limited does not accept any liability for the accuracy or quality of the translation

 

www.euro2day.gr

 


Κατεβάστε το αρχείο: 1477575-ft-2019-930-4 (1).jpg

  Σχολιασμός Θέματος «Πώς θα λειτουργήσει το νέο εργαλείο της ΕΚΤ»  
  ...κανένας σχόλιασμός  
  σχολιάστε εδώ
για να σχολιάσετε το παραπάνω θέμα πρέπει να εισέλθετε
 
 

Τελευταίες Προσθήκες στην Κατηγορία Ειδήσεις Κόσμος

 
 

Παρέμβαση της Τράπεζας της Αγγλίας με μαζική αγορά κρατικού χρέους

 29/9/2022 
 

Θα μας οδηγήσει η Tesla στην εποχή του... Blade Runner;

 29/9/2022 
 

Το ισχυρό δολάριο ωφελεί τις ΗΠΑ, όχι τη διεθνή οικονομία

 28/9/2022 
 

Προ ενεργειακού κραχ η οικονομία της ευρωζώνης

 28/9/2022 
 

Πολιτικός σεισμός στην Ιταλία - Η νίκη της ακροδεξιάς τρομάζει ΕΕ και αγορές

 26/9/2022 
 

Ομοβροντία αυξήσεων επιτοκίων σε ένα 24ωρο σε όλο τον κόσμο

 23/9/2022 
 

ΕΕ: Κίνδυνος φτώχειας και κοινωνικού αποκλεισμού για 25% των αυτοαπασχολούμενων

 23/9/2022 
 

Νέα αύξηση επιτοκίων κατά 0,75% από τη Fed

 22/9/2022 
 

Η Μπούντεσμπανκ προειδοποιεί για εποχή «άγριας» ύφεσης και πληθωρισμού

 21/9/2022 
 

Πούτιν: «Η Ε.Ε. μπλοκάρει δωρεά 300.000 τόνων λιπασμάτων στις φτωχές χώρες»

 21/9/2022 
 

Η Γερμανία εθνικοποιεί την Uniper

 21/9/2022 
 

Το λάθος του Βόλκερ που δεν πρέπει να επαναλάβει η Fed

 19/9/2022 
 

Moodys: Δεν αναβάθμισε την Ελλάδα - Οι κίνδυνοι για την Ευρωζώνη

 19/9/2022 
 

DBRS: Διατηρεί στο ΒΒ την Ελλάδα - Αύξηση ρίσκου λόγω πληθωρισμού, επιτοκίων

 19/9/2022 
 

Γερμανική ντρίμπλα σε Ρωσία: Υπό κρατικό έλεγχο η θυγατρική της Rosneft

 16/9/2022 
 

Patagonia: Ο δισεκατομμυριούχος που χάρισε την εταιρεία του στον αγώνα κατά της κλιματικής αλλαγής

 15/9/2022 
 

Φον ντερ Λάιεν: 140 δισ. στα κράτη-μέλη από τους φόρους στα υπερκέρδη

 14/9/2022 
 

Η ΕΚΤ στον χορό των «ιεράκων»

 12/9/2022 
 

Ο «μεγάλος στασιμοπληθωρισμός» θα χτυπήσει σκληρά μετοχές-ομόλογα

 12/9/2022 
 

Τη σφοδρότητα της κλιματικής κρίσης βίωσε το καλοκαίρι το βόρειο ημισφαίριο

 8/9/2022 
 

προβολή παλαιότερων

 
  αυτόματη είσοδος την επόμενη φορά; 
Δείτε Επίσης...

Ειδήσεις Ελλάδα

Ειδήσεις Κόσμος

Επιλεγμένες Οικονομικές Ειδήσεις από Ελλάδα & Κόσμο

akioe
Η ΑΚΙΟΕ στο YouTube
Νέα απο το Οικονομικό Επιμελητήριο
Την Απόσυρση των διατάξεων επιβολής τέλους χαρτοσήμου στα έντοκα επιχειρηματικά δάνεια και τις λοιπές χρηματοδοτήσεις ζητά ο Σύλλογος Οικονομολόγων Λογιστών Νομού Θεσσαλονίκης  
Όταν η αλαζονεία συναντάει την αναλγησία, η λογική και η στοιχειώδης ανθρώπινη συμπεριφορά απουσιάζουν. Του Σπύρου Χρήστου  
Ποιος είστε τέλος πάντων κ. Σταικούρα. Του Παναγιώτη Αλεβιζάκη  
Έχετε υπόψιν σας κ. Σταϊκούρα 
Τσιλιγιάνης Σωτήρης για την παράταση των φορολογικών δηλώσεων 
Παρατείνεται η προθεσμία υποβολής των φορολογικών δηλώσεων έως τις 30 Αυγούστου 2022 

Περισσότερα...

Ανακοινώσεις - Νέα
Μέχρι 31.12.2022 η απόδοση των τελών χαρτοσήμου για τα επιχειρηματικά δάνεια
Τροποποιήθηκε κατά την ψήφιση του νομοσχεδίου η ημερομηνία έναρξης ισχύος της διάταξης για την επιβολή των κυρώσεων στη μη διαβίβαση των λιανικών πωλήσεων στην εφαρμογή e-send της ΑΑΔΕ.
Χωρίς φόρο και οι δωρεές μεταξύ αδελφών 
Στεγαστικά δάνεια σε νέους με σχεδόν μηδενικό επιτόκιο - Τα όρια ηλικίας 
Εφορία: Πότε διενεργούνται φορολογικοί έλεγχοι σε βάθος 15ετίας 
Φορολογικό πιστοποιητικό θα μπορούν πλέον να λαμβάνουν και οι ΙΚΕ 

Περισσότερα...

Δείτε Ομιλίες
Αλλαγές στα πρόστιμα της εφορίας 
Μήνυμα του ομότιμου καθηγητή του Δημοκρίτειου Πανεπιστημίου Θράκης Χαντζηκωνσταντίνου Γεωργίου για την ΑΚΙΟΕ και τις εκλογές του ΟΕΕ 

Περισσότερα...

To Ερώτημα της Εβδομάδας

Γιατί έμειναν εκτός αντικειμενικών αξιών περιοχές στην χώρα , ποιος ευθύνεται ; (1 σχόλιο/α) 

Περισσότερα...

Έχετε άποψη; Τώρα μπορείτε να σχολιάσετε το ερώτημα της εβδομάδας καθώς και κάθε θεματική καταχώρηση

Περισσότερες πληροφορίες

Βιβλιοπαρουσίαση

Πανεπιστημιακές Εκδόσεις

ΠΑΝΑΓΙΩΤΗΣ ΡΟΥΜΕΛΙΩΤΗΣ ΒΑΣΙΛΗΣ ΚΟΛΛΑΡΟΣ : Ο ΝΕΟΣ ΨΥΧΡΟΣ ΠΟΛΕΜΟΣ ΠΑΝΔΗΜΙΑ ΡΩΣΟ-ΟΥΚΡΑΝΙΚΟΣ ΠΟΛΕΜΟΣ ΓΕΩΠΟΛΙΤΙΚΟ-ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΕΣ ΑΝΑΤΑΡΑΞΕΙΣ.  
ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΗ ΘΕΩΡΙΑ: Αναζητώντας και Διαπιστώνοντας. Τιμητικός Τόμος για τον Ομότιμο Καθηγητή Οικονομικής Θεωρίας Γεώργιο Θ. Χατζηκωνσταντίνου 
ΠΑΝΑΓΙΩΤΗΣ ΡΟΥΜΕΛΙΩΤΗΣ - ΡΗΞΗ - Ο ΠΟΛΕΜΟΣ ΤΗΣ ΤΕΧΝΗΤΗΣ ΝΟΗΜΟΣΥΝΗΣ 

Περισσότερα...

Επαγγελματικές Εκδόσεις

ΔΙΑΣΥΝΟΡΙΑΚΕΣ ΣΥΝΑΛΛΑΓΕΣ – ΦΠΑ ΣΤΗΝ ΠΑΡΟΧΗ ΥΠΗΡΕΣΙΩΝ. Tης Αιμιλιας Κατρινακης & του Μιχαηλ Πιερη 
"Δαπάνες Επιχειρήσεων. Ανάλυση - Ερμηνεία" των Δημ. Σταματόπουλου - Αντ. Καραβοκύρη 
Κυκλοφόρησε το νέο βιβλίο των Δημ. Σταματόπουλου - Παρ. Σταματόπουλου - Γιάννη Σταματόπουλου 

Περισσότερα...

Λογοτεχνικές Εκδόσεις

“Κατάθεση ψυχής” – Γιώργος Θ. Σαρδέλης 
«Η σμίλη των πελάγων» Της Χρυσούλας Δημητρακάκη 
«H γοητεία μιας συντριβής». Του Μάρδα Δημήτρη 

Περισσότερα...

Σας Προτείνουμε...

Κώδικας Φορολογικής Απεικόνισης Συναλλαγών - Ανάλυση - Ερμηνεία

©2008 akioe.gr - ΑΠΑΓΟΡΕΥΕΤΑΙ η αναδημοσίευση, η αναπαραγωγή, ολική, μερική ή περιληπτική ή κατά παράφραση ή διασκευή απόδοση του περιεχομένου του παρόντος web site με οποιονδήποτε τρόπο, ηλεκτρονικό, μηχανικό, φωτοτυπικό, ηχογράφησης ή άλλο, χωρίς προηγούμενη γραπτή άδεια του εκδότη.

Δυναμικές Ιστοσελίδες σε ASP με προσαρμοσμένα Content Manager Tools, αυτόματα Newsletters και υποστήριξη RSS 2.0
περισσότερες πληροφορίες...

Για αυτόματη είσοδο, κάντε κλικ εδώ. Δώστε στο User το αναγνωριστικό User ID και στο Pass τον κωδικό πρόσβασης.

RSS Feed

κάνε την αρχική σελίδα

προσθήκη στα αγαπημένα