Συρρίκνωση αγοραστικής δύναμης των νοικοκυριών, μείωση επιχειρηματικών κερδών, αύξηση εταιρικών χρεοκοπιών, απότομες μειώσεις στις τιμές των περιουσιακών στοιχείων περιλαμβάνει το ζοφερό εγγύς μέλλον που περιγράφει η Φρανκφούρτη, η οποία ωστόσο μας διαβεβαιώνει για την ανθεκτικότητα του τραπεζικού συστήματος της ευρωζώνης.
Μαύρο κι άραχλο βλέπει το άμεσο μέλλον για τα νοικοκυριά και τις επιχειρήσεις της ευρωζώνης η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα. Στην εξαμηνιαία έκθεσή της Financial Stability Review που έδωσε χθες στη δημοσιότητα, υπογραμμίζει ότι νοικοκυριά και επιχειρήσεις βρίσκονται αντιμέτωπα με πληθώρα προκλήσεων όπως η εξασθένηση των προοπτικών οικονομικής ανάπτυξης, ο υψηλότερος πληθωρισμός και οι πιο σφικτές χρηματοπιστωτικές συνθήκες.
«Ανθρωποι και επιχειρήσεις νιώθουν ήδη τον αντίκτυπο του αυξανόμενου πληθωρισμού και της επιβράδυνσης της οικονομικής δραστηριότητας», υπογράμμισε χαρακτηριστικά ο αντιπρόεδρος της ΕΚΤ, Λουίς ντε Γκίντος, προσθέτοντας «ότι οι κίνδυνοι για τη χρηματοπιστωτική σταθερότητα έχουν αυξηθεί ενώ μια τεχνική ύφεση στη ζώνη του ευρώ δείχνει πλέον πιο πιθανή».
Σε αυτό το δυσμενέστερο περιβάλλον -του υψηλότερου πληθωρισμού, των σφιχτότερων χρηματοπιστωτικών συνθηκών και της οικονομικής εξασθένησης- η ευπάθεια των νοικοκυριών και των επιχειρήσεων που είναι περισσότερο χρεωμένα αυξάνεται, ενώ παράλληλα ενισχύονται οι πιέσεις στις κεφαλαιαγορές και δοκιμάζεται η ανθεκτικότητα των επενδυτικών κεφαλαίων. Ειδικότερα, στον τομέα των επιχειρήσεων αναμένεται πτώση κερδών καθώς το κόστος ενέργειας, χρηματοδότησης και άλλων εισροών αυξάνεται. Εάν οι προοπτικές επιδεινωθούν περαιτέρω, μια άνοδος των εταιρικών χρεοκοπιών δεν θα πρέπει να αποκλειστεί, ιδίως στους ενεργοβόρους τομείς.
Οσον αφορά τα νοικοκυριά, ο πληθωρισμός και η εκτόξευση των λογαριασμών φυσικού αερίου και ηλεκτρικού ρεύματος συρρικνώνουν την αγοραστική τους δύναμη και μειώνουν τη δυνατότητά τους να αποπληρώσουν τα χρέη τους. Τα νοικοκυριά χαμηλότερου εισοδήματος που δαπανούν μεγαλύτερο μερίδιο του εισοδήματός τους σε ενέργεια και τρόφιμα επηρεάζονται περισσότερο.
Καθώς νοικοκυριά και επιχειρήσεις δυσκολεύονται να εξυπηρετήσουν τα χρέη τους, οι τράπεζες ενδέχεται να καταγράψουν μεσοπρόθεσμα ζημίες από τς πιστώσεις τους. Παρά την πρόσφατη ανάκαμψη της κερδοφορίας τους χάρη στην άνοδο των επιτοκίων, υπάρχουν ενδείξεις επιδείνωσης των στοιχείων του ενεργητικού τους. Γεγονός που ενδέχεται να οδηγήσει σε υψηλότερες προβλέψεις για κάλυψη ζημιών.
Για τις κυβερνήσεις, η ΕΚΤ υπογραμμίζει ότι τα υψηλά επίπεδα δημόσιου χρέους μετά την πανδημία, σε συνδυασμό με τις αυστηρότερες συνθήκες χρηματοδότησης, περιορίζουν το πεδίο εφαρμογής μέτρων δημοσιονομικής επέκτασης που δεν θα δημιουργούν κινδύνους για τη βιωσιμότητα του χρέους. Ως εκ τούτου, η όποια δημοσιονομική στήριξη παρέχεται θα πρέπει να είναι προσωρινή και στοχευμένη.
Η ΕΚΤ προειδοποιεί και για τον κίνδυνο άτακτων προσαρμογών στις τιμές των περιουσιακών στοιχείων στις κεφαλαιαγορές. Πολλά επενδυτικά κεφάλαια, ειδικά όσα έχουν μεγάλες διαρθρωτικές αναντιστοιχίες ρευστότητας και χαμηλά ταμειακά αποθέματα ασφαλείας, είναι ιδιαίτερα ευάλωτα στις διαταραχές της αγοράς και στις εκροές πόρων χρηματοδότησης, τονίζει. Επίσης, η μειωμένη ρευστότητα σε ορισμένες αγορές θα μπορούσε να δημιουργήσει προκλήσεις για την προσαρμογή των χαρτοφυλακίων ή την άντληση κεφαλαίων. Αυξάνει επίσης τον κίνδυνο απροσδόκητα μεγάλων κλήσεων περιθωρίου, οι οποίες θα μπορούσαν να επιδεινώσουν τη δυσμενή δυναμική της αγοράς αν τα επενδυτικά funds αναγκαστούν να πουλήσουν περιουσιακά στοιχεία για να καλυφθούν. Συνολικά πάντως, η ΕΚΤ εκτιμά ότι το τραπεζικό σύστημα της ευρωζώνης είναι σε θέση να αντεπεξέλθει στους πολλαπλούς κινδύνους, εν μέρει χάρη στις μεταρρυθμίσεις που πραγματοποιήθηκαν την τελευταία δεκαετία.
www.efsyn.gr
Κατεβάστε το αρχείο: 15-ecb.jpg
|
Χρήστες: 4699
